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數碼控許炎看好科技創新類公司

發布時間:2019-03-14 10:25  來源:未知  編輯:東莞報業網  
數碼控許炎看好科技創新類公司 

春節后的A股市場一路上揚,科技股漲勢如虹,一個典型指標是創業板指數漲幅超過40%。同時,伴隨著科創板推出漸行漸近,5G等科技成長股持續受到市場追捧。反映到公募基金,雖然沒有具體的加倉數據,但是從各家紛紛發行科技創新主題基金來看,可見重視程度。

對于今年的A股市場中科技成長股的投資邏輯,記者近日采訪了富國互聯科技的擬任基金經理許炎,作為一位數碼控,他講述了自己的理念。

結構性牛市論

截至3月13日收盤,春節后的A股市場上證指數上漲了15.61%,深證成指上漲了24.83%,創業板更是一騎絕塵,漲幅超過了33%。

與很多公募基金經理的看法不同,許炎肯定了近期的“牛市”行情,但他認為,這是一場結構性牛市,科技股投資機會更好,肯定比過去三年都要好。

他表示,目前市場環境與2009年推出創業板的時候較為相似,經濟均為向下的周期,寬松政策都是向上的周期,個人投資者在加快入場,這種投資者結構容易衍生成長概念股牛市。

“2013年至2015年是科技股漲估值,2016年至2018年則變為殺估值,好的方面是同時也扔掉了商譽等負面包袱”,許炎說,目前來看,科技類相關板塊的PB(市凈率)仍在低位,向上空間較大。而科創板預熱,5G商用牌照即將下發等重要的行業背景對于成長股構成有力推動。

近期,各家基金公司爭相申報發行科技創新主題基金,除了與搶占科創板的投資先機有關,還有一方面也是看好科技板塊的上漲空間。許炎將掌管的富國互聯科技股票基金正在發行,他坦言,其實從去年下半年開始他們就在醞釀這只主題基金,對標5G開啟帶來的投資機會。

5G的投資機會“5G”在A股市場中已非新生的主題概念,從2017年下半年開始,關注度不斷上升,2018年年初,公私募眾多基金經理都公開表示過看好5G商用帶來的投資機會,以及預期的藍籌股轉向后的成長股行情。但最終市場并不配合,幾乎全市場的綿綿下跌讓成長股也陷落于泥潭之中。

事實上,盡管5G概念已經出現許久,也炒作過多次,但據21世紀經濟報道記者的了解,時至目前,眾多A股市場的散戶投資者仍把它停留在“概念”層面。

他認為,目前市場上關于5G的主題炒作還集中在與基站相關的設備領域,但他個人更看好終端增值服務的長期成長空間。

“也并不是說不看好基站等上游端,只是需要更加細化。基站領域因為客戶端的強勢很難出現強勢的供應商公司,但一些有時間積淀的公司,業務穩定,還是有投資機會的”,許炎表示,目前看重具有核心壁壘的5G鏈條上的公司,以及芯片和材料國產化替代強的公司。

許炎可謂是通信領域的“老司機”,擁有多年的TMT行業研究經驗。但是,他依然堅持平均每兩周至少一次的深度調研。

目前除了調研已上市的公司外,備戰科創板的企業也在他的目標中。通過調研了解行業最新動態,了解政策“水溫”,行業龍頭公司的基本面變化,并借此推斷現有股票估值的高低。

正是這樣對基本面的執著,讓許炎管理的基金也透出一種“跌時有度,漲時有力”的穩重。他管理的富國天益價值在2018年市場單邊下行時,依然保持市場同類產品中上分位;在今年開年上漲行情中,凈值漲幅位居偏股混合型基金前1/3分位。

主題投資該進退有度“80后”的許炎長著一張娃娃臉,不過言談舉止不失淡定與穩重。談到當下漲勢正酣的科技股行情,他表示,不會跟風追高,雖然對于新發基金來說,此時建倉操作會面臨一些壓力,但他寧愿選擇慢一點,將持倉結構做好后再逐步增加彈性。

基于多年通信行業研究員的工作經驗,對于成長主題型投資,他多了一分理性地分析。在他看來,成長股中更容易誕生大牛股,投資收益可能更高,但相對的,風險也會更大。“若追求長期業績,那么對于基金經理來說,一方面要具有專業的背景,深入了解相關的主題行業;另一方面要對新的事物懷有更開放的心態,緊跟行業發展變化,不能固執斷定手中拿的股票就是好的”,許炎說。

拿5G為例,他認為,該行業已經過了主題炒作的“蠻荒時代”,而今年和明年,市場的挖掘點會逐步向業績和基本面延伸。

許炎坦言,自己是一個數碼控,喜歡“玩”相機、單反、無人機、智能手機等。他認為,這是最便宜獲得幸福感的東西。他也是一個智能家居的推崇者,掃地機、智能垃圾桶等都早早就已入手,用曲面屏打游戲也是最早的一批。

“在牛市中隱忍,進攻中有所保留;在熊市里不敢松懈,嚴守自己的回撤界限,成長主題投資更應如此”,他說。

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